I. ЦЕЛЬ

Целью данной политики является установление правил инвестирования средств школьного округа, которые временно хранятся для использования округом или в резерве для нецелевого использования.

II. ОБЩЕЕ ЗАЯВЛЕНИЕ О ПОЛИТИКЕ

• Безопасность
• Ликвидность
• Доходность

III. ТРЕБОВАНИЯ

1. Сфера применения политики: Финансовые активы всех фондов округа, перечисленные ниже.
   • Общий фонд
   • Специальные доходные фонды (общественное питание и образование)
   • Строительные фонды
   • Фонд обслуживания долга
   • Целевой фонд
   • Фонд студенческой деятельности
   • Фонд внутренних услуг
      
2. Инвестиционный директор: Исполнительный директор по финансам и операциям назначается инвестиционным директором школьного округа и несет ответственность за инвестиционные решения и деятельность. Контролер оказывает помощь исполнительному директору по финансам и операциям в реализации данной политики.
    
3. Правило разумного инвестора: обстоятельства, преобладавшие в то время, которые люди, обладающие благоразумием, рассудительностью и интеллектом, учитывают при управлении своими делами, не в целях спекуляции, а в целях инвестирования, принимая во внимание вероятную безопасность своего капитала, а также вероятный доход, который может быть получен.
    
4. Ценные бумаги категории I: застрахованные или зарегистрированные инвестиции, которые хранятся округом или его агентом от имени округа.
    
5. Ценные бумаги категории II: Незастрахованные и незарегистрированные инвестиции, ценные бумаги по которым хранятся в трастовом отделе контрагента или у агента от имени округа.
    
6. Ценные бумаги категории III: Незастрахованные и незарегистрированные инвестиции, при которых ценные бумаги хранятся у контрагента, его трастового отдела или агента, но не от имени округа.
    
7. Залог: Обеспечение, предоставленное финансовым учреждением в качестве гарантии активов, равных стоимости инвестиций, было ограничено и зачислено на счет округа.
    
8. Обеспечение: Обеспечение инвестиций финансовым учреждением залогом.
    
9. Инвестиции: Инвестиции округа будут ограничены инвестициями, разрешенными в соответствии с законами штата Миннесота 118A.04 и 118A.05, включая следующие:
    
   1. Облигации Казначейства США
   2. Ценные бумаги правительственных агентств США и инструменты государственных корпораций.
   3. Банковские акцепты (BA)
   4. Коммерческий вексель — с двойным рейтингом «Prime» (CP)
   5. Соглашения о выкупе (репо)
   6. Депозитные сертификаты (CD) Коммерческие банки (государственное обеспечение свыше 250 000 долларов США, уровень страхования F.D.I.C.)
   7. Депозитные сертификаты (CD) Сбережения и ссуды (государственное обеспечение свыше 250 000 долларов США, уровень страхования F.S.L.I.C.)
   8. Инвестиционный пул местных органов власти
   9. Фонды денежного рынка
   10. Облигации Minnetonka ISD 276, приобретенные на вторичном рынке облигаций
   11. Гарантированные инвестиционные контракты
        
10. Диверсификация: По мере возможности округ будет диверсифицировать свой инвестиционный портфель с целью ограничения рисков. Округ приложит все усилия для снижения рисков путем максимального увеличения инвестиций в ценные бумаги категории I.
     
11. Разумные инвестиции: Стандартом разумности, который должен применяться инвестиционным директором, является «разумный инвестор», определение которого приведено выше.
     
12. Ограниченная ответственность инвестиционного агента: Окружной инвестиционный агент не несет конкретной ответственности за кредитный риск конкретной ценной бумаги или изменения рыночной цены.
     
13. Обеспечение депозитов: Округ не имеет права размещать средства, которые в какой-либо момент времени не застрахованы или не обеспечены залогом.
     
    1. Депозиты, превышающие федеральные страховые лимиты, будут обеспечены залогом в соответствии с положениями Закона штата Миннесота № 118 с поправками, за одним исключением. Это исключение касается первой ипотеки, которая должна быть обеспечена залогом в размере не менее 140 % от суммы, превышающей страховые лимиты.
        
    2. Депозитарий залога должен предоставить округу квитанции об хранении в течение трех рабочих дней с момента получения залога.
        
    3. Замена обеспечения будет разрешена, если такая замена не приведет к снижению требований к обеспечению.
        
    4. Освобождение залога может производиться только с разрешения окружного инвестиционного агента.
        
    5. Учреждения, с которыми округ заключает соглашения о выкупе, должны быть обязаны подписать Генеральное соглашение об обратном выкупе Ассоциации публичных ценных бумаг до размещения средств. Для хранения ценных бумаг, переданных в залог по соглашениям о выкупе, должен быть открыт счет залогового обеспечения Федеральной резервной системы.
        
    6. Округ должен, по возможности, стремиться обеспечить инвестиции, которые застрахованы или зарегистрированы, либо ценные бумаги по которым хранятся округом или его агентом от имени округа.
        
    7. Ни в коем случае более 25 % от общего портфеля округа не может быть инвестировано в соглашения о выкупе.
        
14.  Конкурентный отбор инвестиционных инструментов:
    
    Округ должен провести конкурентный процесс котировки/торгов, прежде чем он сможет инвестировать любые излишние средства. Он должен принять предложение, которое обеспечивает наивысшую норму доходности за вычетом комиссионных, при этом соблюдая все положения настоящей политики. Предпочтение будет отдаваться внутренним коммерческим бумагам. Округ будет учитывать совокупную норму доходности по нескольким инвестициям, предложенным одновременно.
     
15. Сроки погашения:
    
    Сроки погашения инвестиций для всех фондов будут запланированы так, чтобы совпадать с прогнозируемыми потребностями в денежных потоках, с учетом крупных текущих расходов (заработная плата, выплаты по облигациям), а также с учетом значительных блоков ожидаемых доходов (налог на недвижимость и выплаты государственной помощи).
     
16. Наименования финансовых учреждений:
     
    1. Любое финансовое учреждение, имеющее право вести деятельность в штате Миннесота или любом другом штате и которое может на законных основаниях осуществлять инвестиции в любые инструменты, разрешенные Законом штата Миннесота 118.04, может быть назначено депозитарием средств округа.
        
       1. Существует два различных процесса, посредством которых Совет может назначить финансовые учреждения депозитариями средств округа.
           
          1. Принятие мер на одном из своих очередных заседаний.
              
          2. Принимать в качестве депозитариев те учреждения, которые имеют соответствующие законные полномочия и могут время от времени использоваться утвержденной советом службой по размещению инвестиций, такой как Minnesota School District Liquid Asset Fund PLUS (MSDLAF) или MNTrust Fund. Округ имеет право потребовать исключения любого депозитария из утвержденного списка.
              
       2. Депозитарии должны предоставить округу подтверждающие документы в течение семи рабочих дней с момента инвестирования, включая копии любых сертификатов депозитария, квитанции о хранении и/или подтверждения банковских переводов.
           
       3. Депозитарии должны предоставлять округу финансовые отчеты, если округ сочтет это необходимым и целесообразным.
           
       4. Прежде чем быть назначенным депозитарием средств округа, финансовое учреждение должно согласиться со всеми условиями, изложенными в настоящей политике.
           
    2. Округ не может инвестировать средства в учреждения, которые на момент инвестирования имеют отрицательную чистую стоимость.
        
    3. Округ не может инвестировать в ценные бумаги с коэффициентом капитальных активов менее 3%.
        
17. Электронный перевод средств: Округ будет в максимально возможной степени использовать электронные переводы средств и планы депозитарных чеков, чтобы получить следующие преимущества.

• максимизировать доход от процентов
• минимизировать избыточные денежные остатки
• минимизировать расходы на бухгалтерский учет и управление активами
  
  Округ должен соблюдать положения Статута штата Миннесота 471.38, подраздел 3, в отношении электронных переводов средств.

IV. РЕАЛИЗАЦИЯ

1. В целях оптимизации доходности своих инвестиций округ выделит ресурсы для реализации эффективной программы управления денежными средствами.
    
2. Инвестиционный директор округа будет регулярно отслеживать содержание инвестиционного портфеля округа, доступные рынки и относительную стоимость конкурирующих инструментов.
    
3. Инвестиционный директор округа создаст систему внутреннего контроля, которая будет ежегодно проверяться независимым аудитором. Система контроля будет разработана с целью предотвращения потери государственных средств в результате мошенничества, ошибок, введения в заблуждение, непредвиденных изменений на рынке или неосторожных действий.
    
4. Конкурентный отбор инвестиционных инструментов:
    
   1. При поиске предложений по инвестированию излишков средств округ будет конкретно запрашивать инструменты, которые соответствуют требованиям к срокам погашения фондов и/или денежным потокам.
   2. Если не требуется конкретный срок погашения, для определения наиболее выгодных сроков погашения обычно используется анализ рыночных тенденций.
   3. Как правило, все ставки будут основаны на базовой доходности за 360 дней.
       
5. Отчеты: Окружной инвестиционный директор будет составлять ежемесячный отчет для Совета директоров с перечнем всех инвестиций по состоянию на последний день предыдущего месяца.

Юридические ссылки:    

Миннесота Стат. § 118A.01 (Государственные фонды; депозитарии и инвестиции)
Миннесота Стат. § 118A.02 (Разрешение на депозиты и инвестиции)
Миннесота Стат. § 118A.03 (Депозитарии и залог)
Minn. Stat. § 118A.04 (Инвестиции)
Minn. Stat. § 118A.05 (Контракты и соглашения)
Minn. Stat. § 118A.06 (Доставка и хранение)

Ссылка:    

Руководство по обслуживанию MSBA, глава 9, Финансирование государственных школ,
Руководство по аудиту соблюдения законодательства штата Миннесота, подготовленное Управлением государственного аудитора