I. ЦЕЛЬ

Цель данной политики заключается в установлении руководящих принципов инвестирования средств школьного округа, которые временно хранятся для нужд округа или находятся в резерве для нераспределенных целей.

II. ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ПОЛИТИКИ

• Безопасность
• Ликвидность
• Урожайность

III. ТРЕБОВАНИЯ

1. Сфера применения настоящей политики: Финансовые активы всех фондов округа, перечисленных ниже.
   • Общий фонд
   • Специальные доходные фонды (общественное питание и общественное образование)
   • Фонды строительства зданий
   • Фонд обслуживания долга
   • Целевой фонд
   • Фонд поддержки студенческих инициатив
   • Фонд внутреннего обслуживания
      
2. Сотрудник по инвестициям: Исполнительный директор по финансам и операционной деятельности назначается сотрудником по инвестициям школьного округа и несет ответственность за принятие инвестиционных решений и осуществление инвестиционной деятельности. Финансовый контролер оказывает помощь исполнительному директору по финансам и операционной деятельности в реализации настоящей политики.
    
3. «Принцип разумного инвестора: условия, существовавшие в то время, при которых люди, отличающиеся благоразумием, рассудительностью и умственными способностями, управляют своими делами не в целях спекуляции, а в целях инвестирования, учитывая как вероятную сохранность своего капитала, так и вероятный доход, который может быть получен».
    
4. Ценные бумаги категории I: инвестиции, застрахованные или зарегистрированные, при этом ценные бумаги хранятся у округа или его агента от имени округа.
    
5. Ценные бумаги категории II: незастрахованные и незарегистрированные инвестиции, ценные бумаги по которым хранятся в трастовом отделе контрагента или у его агента от имени Округа.
    
6. Ценные бумаги категории III: незастрахованные и незарегистрированные инвестиции, ценные бумаги по которым находятся в распоряжении контрагента, его трастового отдела или агента, но не на имя Округа.
    
7. Обеспечение: залог, предоставленный финансовым учреждением в качестве гарантии того, что активы, стоимость которых равна сумме инвестиций, были ограничены в распоряжении и зачислены на счет округа.
    
8. Обеспечение: Обеспечение инвестиций финансовым учреждением залогом.
    
9. Инвестиции: Инвестиционная деятельность округа будет ограничиваться видами инвестиций, разрешенными в соответствии со статьями 118A.04 и 118A.05 Закона штата Миннесота, в том числе следующими:
    
   1. Облигации Казначейства США
   2. Ценные бумаги государственных агентств США и инструменты корпораций, поддерживаемых государством.
   3. Банковские акцепты (BA)
   4. Коммерческие бумаги — с двойным рейтингом «Prime» (CP)
   5. Договоры репо
   6. Депозитные сертификаты (CD) коммерческих банков (с государственным обеспечением на сумму свыше 250 000 долларов США, превышающую уровень страхового покрытия FDIC)
   7. Депозитные сертификаты (CD) Сберегательные и ссудные кассы (государственное обеспечение на сумму свыше 250 000 долларов США, превышающую уровень страхового покрытия Федеральной корпорации по страхованию сберегательных учреждений (FSLIC))
   8. Инвестиционный фонд местных органов власти
   9. Фонды денежного рынка
   10. Облигации школьного округа Миннетонка № 276, приобретенные на вторичном рынке облигаций
   11. Договоры с гарантированной доходностью
        
10. Диверсификация: Насколько это возможно, Округ будет диверсифицировать свой инвестиционный портфель с целью снижения рисков. Округ приложит все усилия для снижения рисков за счет максимального увеличения доли ценных бумаг категории I в инвестиционном портфеле.
     
11. Разумные инвестиции: Критерием разумности, которым должен руководствоваться инвестиционный специалист, является понятие «разумный инвестор», определение которого приведено выше.
     
12. Ограниченная ответственность инвестиционного специалиста: Районный инвестиционный специалист не несет конкретной ответственности за кредитный риск или изменения рыночной цены той или иной ценной бумаги.
     
13. Обеспечение депозитов: Округ не вправе размещать на депозитах средства, которые в какой-либо момент времени не застрахованы или недостаточно обеспечены.
     
    1. Депозиты, превышающие федеральные лимиты страхования, будут обеспечены в соответствии с положениями Закона штата Миннесота № 118 с внесенными в него поправками, за одним исключением. Это исключение касается первой ипотеки, которая должна быть обеспечена на сумму, составляющую не менее 140 % от суммы превышения депозита над лимитами страхования.
        
    2. Депозитарий залогового обеспечения обязан предоставить округу подтверждение о хранении залогового обеспечения в течение трех рабочих дней с момента его получения.
        
    3. Замена обеспечения допускается при условии, что такая замена не приводит к снижению требований к обеспечению.
        
    4. Освобождение залога допускается только с разрешения районного инвестиционного специалиста.
        
    5. Учреждения, с которыми округ заключает соглашения о репо, должны быть обязаны подписать типовое соглашение о репо Ассоциации публичных ценных бумаг до размещения средств. Для хранения ценных бумаг, переданных в залог по соглашениям о репо, необходимо открыть счет залогового обеспечения в Федеральной резервной системе.
        
    6. Округ должен по возможности стремиться к тому, чтобы инвестиции были застрахованы или зарегистрированы либо чтобы ценные бумаги хранились у округа или его агента от имени округа.
        
    7. Ни в коем случае не более 25 % от общего портфеля округа не должно быть инвестировано в соглашения о выкупе.
        
14.  Конкурсный отбор инвестиционных инструментов:
    
    Перед инвестированием любых излишних средств округ обязан провести процедуру сбора конкурентных предложений. Он должен принять предложение, обеспечивающее наивысшую доходность за вычетом комиссионных и соответствующее всем положениям настоящей политики. Предпочтение будет отдаваться внутренним коммерческим бумагам. Округ будет учитывать совокупную доходность по нескольким инвестициям, предложения по которым поступают одновременно.
     
15. Сроки погашения:
    
    Сроки погашения инвестиций по всем фондам будут согласованы с прогнозируемыми потребностями в денежных средствах с учетом крупных плановых расходов (выплата заработной платы, выплаты по облигациям), а также с учетом значительных объемов ожидаемых поступлений (налог на недвижимость и выплаты государственной помощи).
     
16. Наименования финансовых учреждений:
     
    1. Любое финансовое учреждение, имеющее право вести деятельность в штате Миннесота или любом другом штате и имеющее право на законных основаниях осуществлять инвестиции в любые инструменты, разрешенные Законом штата Миннесота № 118.04, может быть назначено депозитарием средств округа.
        
       1. Существует два различных механизма, с помощью которых Совет может назначать финансовые учреждения в качестве депозитариев средств округа.
           
          1. Принятие решения на одном из своих очередных заседаний.
              
          2. Признание в качестве депозитариев тех учреждений, имеющих соответствующие юридические полномочия, которые могут время от времени привлекаться для оказания услуг по размещению инвестиций, одобренных советом, такими как Minnesota School District Liquid Asset Fund PLUS (MSDLAF) или MNTrust Fund. Школьный округ оставляет за собой право потребовать исключения любого депозитария из утвержденного списка.
              
       2. Депозитарии обязаны предоставить округу подтверждающие документы в течение семи рабочих дней с момента осуществления инвестиций, включая копии любых депозитных сертификатов, квитанций о хранении и/или подтверждений банковских переводов.
           
       3. Депозитарии обязаны предоставлять округу финансовые отчеты в том объеме, который округ сочтет необходимым и целесообразным.
           
       4. Прежде чем быть назначенным депозитарием средств округа, финансовая организация должна согласиться со всеми положениями и условиями, изложенными в настоящей политике.
           
    2. Округ не вправе инвестировать средства в любую организацию, чистая стоимость активов которой на момент инвестирования является отрицательной.
        
    3. Округ не вправе инвестировать средства в ценные бумаги, коэффициент капитала которых составляет менее 3 %.
        
17. Электронные переводы средств: Округ будет в максимально возможной степени использовать электронные переводы средств и программы перевода чеков через депозитарии, чтобы получить следующие преимущества.

• максимизировать доход от процентов
• свести к минимуму избыточные остатки денежных средств
• минимизировать расходы на бухгалтерский учет и управление активами
  
  Округ обязан соблюдать положения подраздела 3 статьи 471.38 Закона штата Миннесота в отношении электронных переводов средств.

IV. РЕАЛИЗАЦИЯ

1. В целях оптимизации рентабельности инвестиций округ выделит средства на реализацию эффективной программы управления денежными средствами.
    
2. Сотрудник по инвестициям округа будет на регулярной основе отслеживать состав инвестиционного портфеля округа, ситуацию на рынках и соотношение стоимости конкурирующих инструментов.
    
3. Специалист по инвестициям округа создаст систему внутреннего контроля, которая будет ежегодно проверяться независимым аудитором. Эта система контроля будет направлена на предотвращение потерь государственных средств в результате мошенничества, ошибок, представления недостоверной информации, непредвиденных изменений на рынке или неосторожных действий.
    
4. Конкурентный отбор инвестиционных инструментов:
    
   1. При проведении тендера на размещение излишков денежных средств округ будет запрашивать исключительно инструменты, соответствующие требованиям к срокам погашения и/или денежным потокам.
   2. Если конкретный срок погашения не требуется, для определения наиболее выгодных сроков погашения обычно используется анализ рыночных тенденций.
   3. Как правило, все предложения будут рассчитываться на основе базовой доходности за 360 дней.
       
5. Отчеты: Инвестиционный специалист округа будет ежемесячно представлять совету директоров отчет, в котором будут перечислены все инвестиции по состоянию на последний день предыдущего месяца.

Нормативно-правовые акты:    

Закон штата Миннесота, § 118A.01 (Государственные средства; депозитарии и инвестиции)
Закон штата Миннесота, § 118A.02 (Разрешение на размещение средств и инвестиции)
Закон штата Миннесота, § 118A.03 (Депозитарии и обеспечение)
Закон штата Миннесота § 118A.04 (Инвестиции)
Закон штата Миннесота § 118A.05 (Контракты и соглашения)
Закон штата Миннесота § 118A.06 (Доставка и хранение)

Ссылки:    

Руководство по обслуживанию MSBA, глава 9, «Финансирование государственных школ»,
Руководство по аудиту соблюдения законодательства штата Миннесота, подготовленное Управлением государственного аудитора